Содержание
Покупая акции, Уоррен отбирает лучшие из лучших, имея дело только с компаниями, обладающими «долгосрочными конкурентными преимуществами». Уоррен Баффет защищает многие стратегии, которым его научил Грэм. Стратегия подразумевает поиск акций, внутренняя стоимость которых выше их рыночной цены. Это основной принцип самого стоимостного инвестирования.
Возьмем, к примеру, компанию A и компанию B в одной отрасли. И компания А, и компания Б имеют рентабельность собственного капитала 12%. Таким образом, вы можете подумать, что вложения в эти две компании одинаково хороши.
Много лет спустя, выступая в Колумбийском университете, Баффет упоминал об одном нетипичном случае. Он купил акции компании Union Street Railway (штат Массачусетс) за $45 за акцию при том, что собственный капитал этой компании составлял $120 на акцию. Подыскивая подходящий объект инвестирования, Баффет обращал внимание на те ценные бумаги, которые продавались по номинальным ценам или по ценам, рассчитанным на основе объема продаж выпустившей их компании. Он считал показатели финансовой отчетности главным критерием выбора и стал родоначальником основанной на них стратегии инвестирования.
И сегодня мы выделим некоторые принципы инвестирования Уоррена Баффетта, которые как раз описывались в книге. Баффет хочет получать в собственность компании, имеющие долгосрочные конкурентные преимущества, владеть ими как можно дольше, а покупать по минимальной цене. Обычно все эти условия складываются в годы, когда на бирже правят «медведи». Как только Уоррен приобретает пакет акций одной из таких замечательных компаний, он удерживает его до тех пор, пока существенно не изменятся экономические условия. О динамике покупок и продаж мы поговорим немного позже, но следует помнить, что если бы в 1969 году Уоррен не ушел с рынка, то тоже потерял бы значительную часть своих денег и денег инвесторов. А теперь ловите лайфхак - вы можете прямо сейчас использовать стратегию Уоррена Баффета и начать инвестировать в те же компании что и он, причём в тех же пропорциях.
Это один из верных способов долго оставаться на рынке. Волатильность – это нормальное явления на фондовых рынках. Но если Вы слабо разбираетесь в конкретном бизнесе, то лучше не вкладывать в него деньги.
Финансовый Рынок
На следующий рабочий день Московская биржа активирует ваш счет, и вы сможете инвестировать. Конечно, прошлое не всегда является гарантией будущего, но тем не менее долговременный и устойчивый рост основных финансовых показателей дает некоторую уверенность. В 1993 году Баффет получил на свою 10-миллионную инвестицию дивиденды в сумме $7 млн в год при том, что рыночная стоимость его акций достигла суммы в $400 млн. Таким образом Хавьер Эстрада доказал, что соотношение портфеля 90/10 оказалось доходнее консервативного сочетания активов. При разработке личных планов для наших клиентов мы всегда применяем такую же стратегию — мы рекомендуем нашим клиентам инвестировать деньги регулярно и планомерно (ежемесячно, ежеквартально, ежегодно). В июне 2006 Уоррен Баффетт объявил о безвозмездной передаче более 50 % своего состояния, или около $37 млрд пяти благотворительным фондам.
На медвежьем рынке или в периоды биржевой паники Уоррен пользуется превосходным знанием бизнеса и выбирает для покупки акции лучших компаний, обладающих долгосрочными конкурентными преимуществами. Уоррен опять решил, что фондовый рынок находится на слишком высоком уровне, и начал накапливать денежные резервы. Их сумма составила 37 миллиардов долларов, что вывело «Berkshire Hathaway» в число самых богатых компаний мира. Количество недооцененных акций иссякало, и это лишало его возможностей зарабатывать деньги на бирже. Времена, когда можно было купить доллар за пятьдесят центов, прошли.
Contract for Difference переводиться на русский язык, как «контракт на разницу» и является соглашением.... При всей своей сложности этот портфель лучший из рассматриваемых пяти портфелей. И такой портфель (как и портфель Баффета) может быть сформирован из минимального количества фондов — 4 или даже 3 (если учесть, что краткосрочные облигации Гарри Браун включил в портфель, как альтернативу деньгам). Еще один известный пассивный портфель был создан финансовым консультантом и автором 12 книг Гарри Брауном в 80-х годах. В нем все почти также просто, как и у Уоррена Баффета. Лишь одно значительное отличие — в портфель включено золото.
Глава 4 Гарантированные Облигации Уоррена Баффета
За последний экономический цикл с 2008 по 2018 год, с учётом дивидендов, российский рынок потерял 52% в долларах. Отличная статья на эту тему есть здесь.Ещё со времён революции 1917 года у России не лучшая репутация в плане отношения к частной собственности. Сейчас покупать российские акции на долгосрок кажется опасной идеей. На инвестиционную жизнь Баффета выпало выдающееся ралли в американских акциях. Мало в каких странах мира акции выросли так сильно, как в США. А в последние 5 лет акции вообще мало где росли, кроме США.
- За 10 лет доходность составила 9,92% при волатильности 10,24%.
- Как я уже не раз повторял, Баффет – сторонник долгосрочного инвестирования.
- Оракул из Омахи ищет компании с установленным рекордом высокой рентабельности собственного капитала.
- Постоянное самообразование – одна из сильных сторон Уоррена Баффета.
- Долгосрочному инвестору просто нет смысла беспокоиться по поводу незначительных просадок котировок.
- ✅ Статьи по Фундаментальному анализу и Еженедельные обзоры рынка доступны по ССЫЛКЕ.
Однако это дает представление об отношении Баффета к источникам стоимости. Уоррен Баффет инвестирует в компании, которые, по его мнению, недооценены рынками. Но если он инвестирует в недооцененную компанию, он должен верить, что настроение рынка изменится, верно? В противном случае он будет постоянно разочарован, потому что эти недооцененные акции никогда не принесут никакой прибыли. То есть купил бы их в недооцененном состоянии, и там они бы остались.
Появление Стратегии
Однако, когда в 1973–1974 годах все рухнуло, у него было достаточно свободных средств, чтобы воспользоваться сверхнизкими ценами на акции действительно отличных компаний. Мало того что оставалось все меньше недооцененных компаний, в которые можно было вкладывать деньги, так еще и общий уровень цен на акции взлетел до невиданных прежде высот. Популярные акции, например «Avon», продавались по цене, которая в 50–70 раз превышала доход на одну акцию. Уоррен, изучавший историю финансов, хорошо понимал, что такое положение не может длиться вечно и пузырь рано или поздно лопнет, в результате чего цены покатятся вниз. Он также помнил, что Грэм потерпел неудачу только из-за того, что не сумел вовремя уйти с растущего рынка в конце 1920-х годов. Его слишком увлекли легкие деньги на бычьем рынке, и Грэм оставался на нем до последнего, перейдя ту грань, за которой цены начали падать.
Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться. Еще 5 компаний смогли показать примерно равнозначную годовую динамику (25-30%). К таким акциям относятся Apple, Home Depot, Travelers, Walgreen Boots Aliance и Dow. Поэтому можно сказать, что фундаментом для роста крупнейшего индекса стали 11 компаний (около 35%), которые превзошли общие показатели.
Его правило номер 1 - "Не теряй деньги", а правило номер 2 "Не забывай правило номер 1" . Первая стратегия относится к Джону Темплтону, который придерживался принципа "Покупай дёшево, продавай дорого". Он вложил по 100$ в 100 компаний на грани банкротства или сильно упавших в цене.
Что Важно Помнить При Выборе Стратегии Инвестирования
Стоимость — это то, что вы получаете», — утверждает Баффетт. «Если вы не готовы владеть акциями в течение десяти лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ими в течение десяти минут», — говорит он. Покупать акции, потому что у компании будет хороший квартал или потому что в следующем году выйдет горячий новый продукт, просто не в стиле Баффетта. В России подобных примеров инвесторов и бизнесменов нет. Вряд ли в России когда-либо появится бизнесмен, которого будут считать национальным героем.
Шаг 1: Выбор Инвестиционной Стратегии
Акции Berkshire Hathaway не подвергались дроблению 41 год. Стратегия Баффетта изложена в 13 принципах корпоративного управления, сформулированных им в 1983 году. Во-первых, Баффетт рассматривает себя, других руководителей компании Berkshire и акционеров компании не как стороны сделки по купле-продажи акций, а партнеров, совместно инвестирующих свои средства в акции.
Акции компании AIG в 2009 году упали до рекордного минимума 60 центов за акцию. Инвесторы заработали на этой заделки десятки миллионов долларов. Нужно покупать акции в кризис тех компаний которые известны по всему миру с известной маркой и товарами. 2 фактор это показатели компании, стабильность, продажи, доходность. 3 фактор это спрос на товары и услуги предоставляемой компанией которую вы хотели бы приобрести. Инвестиции — долгосрочные вложения денежных средств с целью получения дохода.
Когда поведение упрямого пассажира одной из американских авиакомпаний способно в моменте уменьшить капитал инвестора более чем на $90 млн., то имя этому инвестору — Уоррен Баффет. Это произошло в апреле 2017 года, когда четырех пассажиров рейса попросили покинуть самолет из-за перебронирования билетов. Скандал разлетелся по СМИ, и акции авиакомпании подешевели.
Простых Стратегии Уоррена Баффета
Высокий кредитный рейтинг обеспечивает Баффетту низкую стоимость капитала. Баффетт полагает, что одним из главных зол, наносящих ущерб современной экономике, является неправильная система распределения вознаграждений среди участников финансового рынка. По его мнению, значительная часть транзакций на фондовом рынке рекомендуется и производится ради личного обогащения посредников — различного рода брокеров и трейдеров. Было бы вполне разумным ограничить число разрешенных транзакций для каждого человека в течение всей его жизни.
Именно поэтому цена актива в конкретный день ничего не скажет о действительной стоимости этого актива. То, сколько будет стоить ценная бумага в будущем, зависит именно от долгосрочной стратегии компании. Краткосрочные ценовые колебания ничего не говорят, следовательно, на них нет смысла обращать внимания.
На остальные 200 стран мира, в которых работает PayPal, приходится только 48,7%. Проявления «принципа 80/20» можно найти и в рейтингах богатейших людей. Например, в списке богатейших американцев 2021 года находится 104 инвестора, но состояние одного лишь Уоррена Баффета ($102 млрд) превышает суммарное состояние последних 29 инвесторов из этого списка ($99,5 млрд). Во время финансовых кризисов инвесторы панически сбрасывают акции, хотя компании в это время могут укреплять бизнес и наращивать свой потенциал. Один из самых простых способов сделать ошибку — это инвестировать в отрасль или в компанию, в которых вы не разбираетесь.
Поскольку его главная стратегия «купи и держи» предполагает владение бумагами не менее 10 лет, он должен быть уверен в том, что в будущем бизнес будет продолжать расти. В сфере инвестиций в последнее время все большую популярность набирают ПАММ-счета. Уже тысячи людей доверились опытным управляющим и инвестировали в них ...
Риск появляется тогда, когда Вы не знаете, что делаете. Многие консультанты по управлению активами советуют инвестировать в фондовый рынок минимум на 4-5 лет. Никто не может Вам со 100% уверенностью назвать доходность по валютной паре в следующем месяце или размер дивидендов, которые компания будет выплачивать в следующем году. Всегда существует вероятность того, что реальная рыночная ситуация может отличаться от прогнозируемой. Именно поэтому одной из стратегий является инвестирование не в отдельные акции, а в фондовый индекс. Примерами фондовых индексов могут служить S&P 500, NASDAQ 100, FTSE 100, DAX 30, CAC 40 и другие.
В этом и в самом соотношении акций и облигаций, конечно же, отличие эталонного портфеля от портфеля Баффета. Баффет инвестирует в качественные бумаги которые торгуются с низким P/E коэффициентом. Стоит обращать внимание на такие показатели как PEG, PE, P/E, P/B, EBIT/EV, EBITDA/EV, которые показывают на «распродаже» ли акция или нет, при этом суммируя исторические данные прибыльности и роста акции.
Глава 2 Образование Уоррена Баффета
Именно на 30-летний срок многие финансовые планировщики предлагают пенсионерам вкладывать деньги. Наиболее удачные свои покупки Баффетт делал во время или сразу после крупных биржевых кризисов, когда большинство инвесторов обходили рынок стороной. Так, в период кризиса 1973 года Баффетт купил за $11 млн. Крупный пакет акций газеты «Вашингтон Пост» (сейчас этот пакет стоит $1,1 млрд.). Кроме этого в портфеле «The Berkshire Hathaway» крупные пакеты компаний «Американ Экспресс», «Жиллетт», «Макдональдс», «Уолт Дисней», «Уэллс Фарго Банк», «Дженерал Ри» и других.
В конечном итоге Уоррен Баффет должен верить, что акции, в которые он инвестирует, позже будут признаны рынком по их внутренней стоимости. В этот момент рыночная стоимость данной акции должна приблизиться к ее внутренней стоимости. Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway.
Комментарии
Отправить комментарий