Стратегический Инвестор, Стратегические Инвестиции, Фонды Венчурного Капитала, Венчурное Инвестирование, Прямые Инвестиции, Частные Инвестиции, Частные Инвесторы
Content
Ведь одно дело, когда большая часть акций находится в руках мажоритарных акционеров, активно принимающих участие в общих собраниях (читай – в управлении компанией), и совсем другое, когда акции распространены малыми долями среди миноритариев. Большинству миноритарных акционеров такие собрания не интересны, потому что их голос настолько незначителен, что не окажет практически никакого влияния на принятые в итоге решения. Продолжаем эту тему, и сегодня разберем другую тактику инвесторов, а именно – стратегическое инвестирование. Соответственно, тех, кто выбрал такой путь, называют стратегический инвестор.
Внешняя среда существенно влияет на формирование стратегических целей предприятия, поэтому необходимо постоянно изучать окружение, конкурентов и реагировать на вызовы рынка. В 2021 году две крупнейшие инвестиционные сделки в Молдове пришлись на группу компаний «Felicia», принадлежащих бизнесмену Дориану Бердосу. Речь идет о покупке всех молдавских активов венгерского фармацевтического завода «Chemical Works of Gedeon Richter PLC», а также приобретение премиальной франшизы международной гостиничной сети «Accor».
Также покупку сторонней компании в целом ряде случаев можно характеризировать как устранение потенциального конкурента. Портфельный инвестор - инвестор, заинтересованный в максимизации прибыли непосредственно от ценных бумаг, а не в контроле над предприятием. Такой инвестор рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему ценных бумаг, поэтому вопросы о том, что покупать, как покупать, где покупать и когда покупать, имеют для него наибольшее значение. К портфельным инвесторам относятся инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании, физические лица. Доля акций одного эмитента в портфеле таких инвесторов не превышает 30%, а на практике, как правило, оказывается и еще меньше - от 5 до 15%. Особенности совершения сделок с акциями открытых акционерных обществ связаны главным образом с делением инвесторов на так называемых портфельных и стратегических.
Наложение на мажоритарного акционера обязательства по направлению обязательного предложения теоретически очень выгодно миноритарным акционерам или другим владельцам крупных пакетов акций акционерного общества. Стратегические инвестиции это в основном реальные инвестиции, хотя иногда включают и финансовые инвестиции. Такие стратегические инвестиции появляются, когда предприятие нацелено на свое развитие и расширение путем слияний и поглощений других предприятий. В стратегические цели такого предприятия включены поглощение предприятий, путем приобретения их контрольного пакета акций. Процесс такого поглощения может длиться годами и финансовые инвестиции в этот процесс приобретают вид стратегических инвестиций. И только после этого инвестор имеет право осуществлять приобретение или выкуп ценных бумаг.
После того, как мы получили подробный ответ на вопрос, кто такой стратегический инвестор, мы постараемся рассмотреть, в чем заключаются основные цели стратегического инвестирования. Стратегический инвестор может быть как физическим, так и юридическим лицом. Практика показывает, что в большинстве случаев в роли стратегических инвесторов выступают транснациональные корпорации, которые приобретают контрольные пакеты ценных бумаг предприятий, работающих в определенных отраслях. Впрочем, роднит их одно - во всех из них фигурирует первичное публичное размещение акций компании. В России, да и не только в ней, контрольный пакет акций зачастую выкупают, чтобы влиять на ситуацию на рынке, установить монополию или устранить конкуренцию. Инвестор может полностью переквалифицировать направление деятельности, сменить состав кадров, внедрить новые методы и технологии работы.
Стратегический Инвестор: Как Стать Полноценным Владельцем Бизнеса?
Дориан Бердос редко дает интервью, ограничиваясь краткими деловыми комментариями. Исключение сделал для «ЛП», учитывая повышенный интерес к его новому статусу стратегического инвестора. Чаще всего для выборастратегического инвестораорганизации прибегают к услугам профессиональных финансовых консультантов. Для того, чтобы наиболее удачно привлечьстратегического инвесторанеобходимо максимально подробно изучить всю имеющуюся информацию о нем.
При этом цены могут существенно отличаться в зависимости от величины пакета акций, принадлежащих акционеру. Вполне очевидно, что для миноритарных (мелких) акционеров предлагаемая цена за акцию может быть существенно ниже, чем для мажоритарных (крупных) акционеров. Кроме того, при проведении сделок на неорганизованном рынке велика вероятность различного рода мошеннических действий со стороны различных заинтересованных сторон.
Рентабельность Инвестиций
А еще лучше, получения полного контроля над ней, путем покупки контрольного пакета акций (50% + 1 акция). Естественно, что большая часть отечественных инвесторов не может похвастаться капиталом, достаточным для стратегического инвестирования в крупные предприятия. Не смотря на это, даже начинающий инвестор может почувствовать себя в роли стратегического инвестора. В настоящее время на отечественном рынке существуют инвестиционные фонды, которые специализируются на стратегическом инвестировании. Купив пай в подомном ПИФе, вы можете поучаствовать в стратегическом инвестировании. Ну а далее уже идут блокирующий пакет (состоящий из 25%+1 акция) и контрольный пакет (50%+1 акция), обладание которыми даёт не просто право участия в управлении, а возможность задавать вектор развития предприятия.
С учетом этих прогнозных оценок рассчитывается экономическая эффективность стратегических инвестиций. Для технической оценки инвестиций в стратегические инвестиционные проекты создается экспертная комиссия, оценивающая техническую часть инвестиционного проекта и определяющая перспективность технического решения в настоящем и будущем. Акционерные общества могут размещать два вида акций - обыкновенные и привилегированные. В зависимости от стадии выпуска акций в обращение и их оплаты различают объявленные, размещенные, полностью и не полностью оплаченные акции.
- Их запуск обошелся в 5 млн евро, поскольку венгры строили свои оптовые склады по стандартам ВОЗ.
- Для самой компании, поиск и привлечение инвестора также является одним из ключевых положений текущей деятельности.
- Обязательное предложение как элемент внутрикорпоративных отношений призвано перевести корпоративные проблемы, связанные с правами миноритарных акционеров, в правовое русло.
- Инвесторов этого типа прежде всего интересуют пакеты акций, которые позволяют, как минимум, принимать участие в управлении компанией.
- Его единственный ориентир – цена покупки и цена продажи определенной ценной бумаги, или даже фьючерса на нее.
«Пандемия лишь подчеркнула важность диверсификации портфеля поставщиков и расширения национальной сети. Мы постоянно работаем над улучшением и оптимизацией бизнес-процессов, чтобы получить высокую рентабельность капитала и поддерживать финансовое положение группы на оптимальном уровне». Что касается приобретения гостиничной франшизы, для своего 5-звездного отеля «Berd`s», молдавский бизнесмен сделал ставку на премиальный бренд «MGallery Hotel Collection». Тем самым «Berd`s» был интегрирован в международную французскую сеть, а «Accor», в свою очередь, впервые получил доступ на молдавский рынок гостиничных услуг. Подобные действия позволили корпорации оперативно нарастить производственные мощности на отечественном рынке, а также избавиться от огромного количества мелких конкурентов. Таким образом, компании удалось за достаточно короткие сроки занять доминирующую позицию в кондитерском сегменте отечественного рынка.
Однако, как будет показано ниже, формирование крупного пакета акций на основе добровольного предложения (при соблюдении определенных условий) дает возможность инвестору впоследствии консолидировать в своих руках весь пакет акций открытого акционерного общества. В-третьих, инвестор, имеющий стратегический интерес в отношении открытого акционерного общества, может направить в адрес всех его акционеров публичную оферту о приобретении принадлежащих им акций такой компании (добровольное предложение). В добровольном предложении указываются все существенные условия, на которых инвестор будет приобретать акции, в том числе предлагаемая цена приобретаемых ценных бумаг. По сути, добровольное предложение является предложением продать акции инициатору сделки по цене, им предлагаемой, по усмотрению владельцев акций. Ни у кого из акционеров в этом случае не появляется каких-либо обязательств по принятию этого предложения.
Привлечение Стратегического Инвестора
Стратегические цели должны быть формализованы и иметь конкретные параметры для определения размеров стратегических инвестиций. Должны иметь подцели в виде дерева целей, и достижение каждой подцели должно находить отражение в стратегическом планировании инвестиций со сроками их достижения и размерами вложений. Также присутствует возможность расширения ассортимента выпускаемой продукции и возможность расширения рынка её сбыта, при условии, что это интересует истратегического инвестора.
«RihPanGalPharm» одним из первых сертифицировал их по дорогостоящим требованиям GDP, располагая современной складской площадью почти в 5 тыс. Такая покупка позволит консолидировать складские активы и обеспечить логистику по всей стране. Свой собственный бизнес я запустил в начале 1990-х в Кишиневе, когда открыл обменный валютный пункт в центре столицы.
Да, в данной ситуации она будет нести долгосрочный характер, но при правильном нивелировании описанных выше рисков, перспектива становится весьма заманчивой. Далее нужно чётко понимать те цели, которые может преследовать стратегический инвестор. Нужно быть уверенными в том, что поглощение предприятия не связано с простым устранением конкурента, а преследует другие, гораздо более конструктивные цели, предполагающие не разрушение, а дальнейшее развитие поглощаемого предприятия.
В связи с тем что акционерные общества могут быть закрытыми и открытыми, соответственно следует различать акции закрытых и открытых акционерных обществ. Отмечу, что гостиницу проектировал Лука Скакетти, известный итальянский архитектор. Проект консультировали этнограф Варвара Бузилэ и декоратор Лорина Балтяну, использовавшие арт работы наших занеменитых молдавских художников, а также коллекцию молдавских ковров XIX века. На момент запуска инвестиции в «Berd`s» составили 10 млн евро, и за короткий период он действительно стал визитной карточкой страны. После слияния «Felicia» заняла лидирующее место, при этом наша доля на рынке составила 25%, а в оптовых поставках– 21%. Учитывая, что вся фармацевтическая розница Молдовы генерирует 300 млн евро (лекарства и парафармацевтика), «Felicia» с ее показателями имеет статус крупнейшего игрока.
Стратегические Инвестиции
Для достижения этих целей предприятие вкладывает средства в очистные сооружения, воздушные фильтры, совершенствование технологий, превращение технологий в безотходные и т.п. Стратегические инвестиции это инвестиции долговременного характера служащие реализации стратегических целей предприятия или организации. Цели могут быть различными, но главной стратегической целью предприятия является сохранение предприятия и укрепление его позиций на рынке. Обе сделки пришлись на пик пандемии, когда большинство потенциальных инвесторов предпочли выждать время и не рисковать. В качестве яркого примере стратегического инвестирования можно рассмотреть приход на отечественные рынок международной корпорации «Нестле». Это компания, обладая серьезными финансовыми возможностями, приобрела мелкие отечественные предприятия, занимающиеся производством кондитерской продукции, и внедрило на них передовые маркетинговые и производственные технологии.
Во-первых, инвестор может приобрести ценные акции на организованном рынке, прежде всего биржевом. В этом случае ценные бумаги приобретаются по рыночным ценам, устанавливаемым на основе спроса и предложения на ту или иную акцию. Такого рода сделки носят полностью открытый характер, а контрагенты защищены от каких-либо мошеннических действий со стороны друг друга или третьих лиц, что обеспечивается механизмом функционирования самой фондовой биржи. Одной из самых известных и распространенных в мировой и отечественной практике ценных бумаг, пожалуй, является акция. Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Таким образом, объектами стратегических инвестиций являются не только основной капитал предприятия, но и его инфраструктура, включая социальную инфраструктуру. Следующая особенность совершения сделок с акциями открытых акционерных обществ возникает в том случае, если в рамках добровольного или обязательного предложения инвестор приобретает более 95% голосующих акций открытого акционерного общества. Обязательное предложение как элемент внутрикорпоративных отношений призвано перевести корпоративные проблемы, связанные с правами миноритарных акционеров, в правовое русло.
Финансовый Словарь
В этом случае должна обеспечиваться единая цена приобретения акций для всех их владельцев. Владельцы акций открытого акционерного общества, согласившиеся с существенными условиями сделки, отправляют лицу, направившему добровольное предложение, заявления о продаже акций, на основании которых совершаются сделки. Стратегический инвестор (strategic investor; core investor) - инвестор, заинтересованный в приобретении крупного пакета акций, для того чтобы участвовать в управлении или получить контроль над компанией.
Среди наиболее вероятных претендентов - группа "Сумма" Зиявудина Магомедова и агрохолдинг "Русагро" Вадима Мошковича. Все сделки такого рода тщательно анализируются, ведется строгий юридический контроль и сопровождение.
Проектные Инвестиции
Попутно сокращая производственные издержки, и расширяет ассортимент выпускаемой продукции. Думаю, что такое стратегический инвестор, и кто им может быть, все понятно. Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что привлечение стратегического инвестора приносит огромную пользу в том случае, когда цели компании (объекта инвестиций) и самого инвестора совпадают. Поскольку стратегия есть выбор путей достижения цели при ограниченных ресурсах, то состав стратегических инвестиций полностью определяется стоящими перед предприятиями целями и возможностями их реализации. Предприятие может выбрать из структуры стратегических инвестиций то направление или их сочетание, которое соответствует его возможностям и скорейшему достижению поставленной цели или целям. Поэтому формирование стратегических инвестиций доверяют специалистам по стратегическому планированию, которому руководство предприятием ставит стратегические цели.
Комментарии
Отправить комментарий